La captura de las islas Hanish lo cambia todo sobre el petróleo mundial

Las islas siempre trataron sobre control, no solo territorio

La ocupación de las islas Hanish Mayor y Menor por los rebeldes hutíes de Yemen no es simplemente otra ganancia territorial en una agónica guerra civil. Es un cálculo estratégico que altera la economía de la energía global en tiempo real.

Estas dos islas se encuentran a 160 kilómetros al norte del estrecho de Bab al-Mandab —el estrecho estrechamiento de agua que conecta el mar Rojo con el golfo de Adén y, más allá, el océano Índico— y, junto con la isla de Perim, que los hutíes capturaron antes, y la ciudad portuaria de Mokha, ahora forman una cadena de control que abarca el corredor marítimo crítico. Por primera vez, un actor no estatal con respaldo iraní effectively ejerce control sobre las vías de acceso a las aguas más comercialmente vitales del mar Rojo.

Lo que suceda después depende de cuánto tiempo pueda Arabia Saudita mantener el flujo de su petróleo por la única ruta alternativa que le queda.

El oleoducto que nunca debió romperse

El oleoducto este-oeste de Arabia Saudita ha sido el arma secreta del reino durante décadas. Transporta crudo desde los campos del golfo Pérsico a través del desierto hasta la terminal de exportación en el mar Rojo en Yanbu, eludiendo completamente el estrecho de Hormuz —el punto de estrangulamiento donde Irán podría (y periódicamente amenaza) con cerrar el paso petrolero más congestionado del mundo.

Desde finales de agosto, ese oleoducto estaba transportando entre 2,6 millones y 4 millones de barriles de petróleo por día desde Yanbu. Rystad Energy estima que ese volumen corre ahora el riesgo de “desaparecer del mercado” tras los ataques de militantes aliados con Irán en Iraq que lo dejaron fuera de servicio. Funcionarios señalan que las reparaciones podrían tomar semanas.

Este es el momento en que las ocupaciones insulares hutíes se vuelven exponencialmente más peligrosas. Sin el oleoducto este-oeste, Arabia Saudita no puede reemplazar fácilmente el flujo que se dirigía por Yanbu. La ruta oriental a través de Hormuz sigue expuesta a la coerción iraní, y la ruta del mar Rojo —que se suponía era la alternativa segura— ahora está disputada por una milicia que ha demostrado poder proyectar poder a través del agua.

Tim Waterer, analista de mercados jefe en KCM Trade, lo expresó claramente: “La gran pregunta para los comerciantes en este momento es la duración del corte del oleoducto este-oeste. Cualquier interrupción prolongada y la pérdida de suministro asociada podría empujar fácilmente los precios al siguiente nivel”.

Los amortiguadores están vacíos. No queda dónde esconderse.

La dimensión menos reportada de esta crisis es lo que ya ha desaparecido del sistema. A principios de 2025, los países contaban con generosos colchones de reservas —inventarios de crudo adicional y reservas estratégicas liberadas— que amortiguaban la economía global contra los picos de precios. Estados Unidos incluso levantó las restricciones sobre el petróleo almacenado en buques flotantes en alta mar provenientes de países sancionados, inyectando oferta adicional a los mercados.

Esos amortiguadores ahora se han agotado.

El director general de Chevron, Mike Wirth, lo dijo directamente el viernes: los colchones de existencias que existían a principios de este año han sido “jugados hasta su límite”. Su evaluación tenía peso particular porque Chevron es una de las pocas grandes compañías que aún opera con exposición significativa a las cadenas de suministro del Medio Oriente.

“Es más difícil visualizar un escenario donde los precios se suavicen y rápidamente”, dijo Wirth. “Creo que los riesgos permanecen al alza durante los próximos meses”.

El mercado ya está precionando la amenaza. El crudo Brent subió 1,17 por ciento el lunes a 106,92 dólares por barril. Los precios del diésel en Estados Unidos alcanzaron los 6 dólares por galón por primera vez la semana pasada, presionados simultáneamente por el conflicto con Irán y los ataques ucranianos a refinerías rusas que han reducido aún más la producción global de diésel.

Quién paga realmente el precio

Los hutíes han declarado que no buscan bloquear todo el comercio marítimo en el mar Rojo, solo los buques vinculados a Arabia Saudita. Esta distinción importa menos de lo que parece. Arabia Saudita es el mayor exportador de petróleo del mundo, y sus suministros desde el lado del mar Rojo alimentan economías en África y Asia que tienen pocas alternativas.

India, China, Japón y Corea del Sur importan volúmenes importantes de crudo saudita a través de la ruta del mar Rojo. Los estados orientales y septentrionales de África, ya luchando contra la inflación alimentaria y presiones monetarias, dependen fuertemente de estos envíos. Cuando los hutíes amenazan las rutas marítimas, no solo amenazan los ingresos sauditas; amenazan el acceso energético a los importadores más vulnerables del mundo.

El costo humano ya está ascendiendo. Casi 94.000 personas han huido de sus hogares en Yemen desde que los combates se intensificaron este mes, según la Organización Internacional para las Migraciones. Cerca de 200 escuelas en el suroeste de Yemen se han convertido en refugios. Más de 2.000 personas han cruzado a Yibuti. El avance hutí ahora coloca a las fuerzas rebeldes a solo 32 kilómetros de una base militar estadounidense en el Cuerno de África —una distancia que transforma un conflicto regional en un posible punto de ignición para la participación militar estadounidense.

El choque de segundo orden ya comenzó

El impacto inmediato de la ocupación de Hanish es geográfico y táctico. El impacto de segundo orden es económico, y ya se propaga por los mercados.

Cuando un solo actor no estatal controla islas en ambos lados del acceso a un estrecho crítico, el cálculo de cada compañía naviera cambia. Las primas de seguros se disparan. El rodeo por África agrega semanas a los tiempos de entrega y millones a los costos. Estos costos no desaparecen —se transfieren a los consumidores y a los bancos centrales ya luchando contra la inflación.

Estados Unidos levantó su restricción sobre el almacenamiento flotante de países sancionados precisamente porque necesitaba cada barril que pudiera obtener. Ahora esos barriles se están agotando más rápido de lo esperado, y las rutas alternativas o están cerradas, dañadas o disputadas políticamente.

Janiv Shah de Rystad Energy señaló que los inventarios sauditas podrían sostener las exportaciones en los próximos días, pero añadió la calificación crucial: “eso podría cambiar rápidamente”. La velocidad del cambio es el riesgo. Los mercados odian la incertidumbre, y en este momento la incertidumbre se mueve en la dirección equivocada para los consumidores de energía en todo el mundo.

Qué sucede después

Arabia Saudita está intentando recuperar territorio de los hutíes mientras simultáneamente hace frente a ataques a oleoductos en Iraq. Riyadh ha emitido alertas aéreas diarias en todo el país, y las víctimas civiles de los ataques con misiles balísticos y drones hutíes sumaron 13 solo el lunes. El reino libra una guerra de desgaste en múltiples frentes que no eligió y para la que quizás no esté preparado.

Para los mercados energéticos globales, las próximas semanas determinarán si este episodio se convierte en una interrupción contenida o un choque estructural. Si el oleoducto este-oeste se repara en días en lugar de semanas, los precios podrían estabilizarse. Si no, la combinación de ganancias territoriales hutíes, ataques a infraestructura habilitados por Irán y amortiguadores globales agotados podría empujar el Brent muy más allá de los 110 dólares —y potencialmente más alto, dependiendo de cuánto duren las interrupciones.

Las islas Hanish siempre fueron terreno disputado. Lo que hace diferente este momento es que los amortiguadores que una vez absorbieron choques como este están vacíos. No queda cojín. Cuando llegue la próxima ola, el mundo lo sentirá de inmediato —y no habrá dónde esconderse.