中国手机厂商向存储价格低头——三星暗喜

投降

来自北京的这张图片耐人寻味：外国游客在华为旗舰店里闲逛，国内市场却屏住呼吸。几个月来，中国智能手机厂商吞下了内存价格飙升的苦果，同时维持价格不变——宁可牺牲利润也不愿失去对价格敏感的买家。但现在，他们再也撑不下去了。

华为将其 Mate 80 系列每款提价 800 元，Pro 和 Pro Max 版本提价 1000 元。荣耀的 Power 2 涨价 500-600 元，Magic 8 涨价 300-500 元。小米上个月已调整过价格，如今再次调价。最后的坚守者魅族表示，将在大约一个月后跟进——以"我们实在扛不住了"的姿态做出了让步。

这并非暂时的价格波动。据 Counterpoint Research 数据，第二季度内存价格较上一季度翻了一倍多。如今该零部件在中端手机总零部件成本中约占 40%。在旗舰机中，DRAM 已超过片上系统（SoC），成为最昂贵的单一零部件。一部 1TB 的 iPhone 18 Pro Max 预计比上一代高出约 300 美元的制造成本。苹果尚未宣布提价，但分析师模型显示，下一代可能需要涨价——这取决于 DRAM 价格高位维持多久。

此轮周期与此前的内存低迷期不同，其逆转速度之快令人瞩目。整个行业花了 2023 年和 2024 年初消化过剩库存，价格在此期间崩盘。AI 服务器、数据中心以及用于训练集群的高带宽内存需求将产能从消费电子内存生产中抽走。结果造成了供应缺口，而这恰恰精准打击了手机业务——因为 OEM 厂商在价格谷底锁定了订单。

谁在受损

损失集中体现在依靠低价机型堆积出货量的厂商身上。今年中国出货量预计将下滑 15%-34%。冲击分布并不均匀：

• 低端手机零部件成本同比上涨 70%，中端手机上涨 52%。
• 在东南亚，售价低于 150 美元的设备在第二季度下降了 38%。
• 在中东和非洲市场，售价低于 250 美元的手机下降 26%；小米在该地区的出货量下降了 34%。
• 在美国市场，售价低于 100 美元的手机销量暴跌 64%。
• 依赖廉价中国进口的东欧市场大幅收缩。
• 拉丁美洲下降了 10%，摩托罗拉、小米和荣耀受到的冲击最为严重。
• 在印度，4 月至 7 月间低端机型平均涨价约 3200 卢比，换机周期进一步延长。

无法以合理价格获得零部件的小型厂商干脆停止了出货。全球前 10 大手机品牌的市场份额已达到 26%——创下 Counterpoint 第二季度历史新高。市场正在加速整合，因为成本结构已无法支撑利润微薄的长尾低端设备生态。

二级效应已反映在消费者行为中。换机周期原本就在延长，如今更是雪上加霜。原本习惯两年一换的新兴市场买家如今开始持有设备三到四年。一些人转而选择翻新机或二三线品牌，而非支付新机的价格。曾经作为中国 OEM 可靠增长引擎的低端市场，正变成一个日益萎缩且无利可图的边缘角落。

谁是赢家

三星是显而易见的受益者，而这家韩国企业已经行动起来了。

当中国竞争对手从低端市场撤退时，三星正以 AI 功能扩充其银河 A 系列，巩固旗舰 S 系列，并更大力度推广其 Z 折叠系列。策略很简单：让竞争对手在成本压力下窒息，然后向那些买家提供此前价格还难以承受时已经在售的机型。

这不是推测。中韩竞争对手正面临利润压缩之际，三星显示一直在积极投资 OLED 产能。三星电子的内存部门长期遭受周期性低迷的打击，如今正搭着同一波价格飙升的便车，而这波飙升正在动摇其手机竞争对手。双重利好——内存利润率上升加上手机利润率上升——极为罕见。

三星还在填补中国品牌放弃的货架空间。关键市场的零售商报告称，询问低于 200 美元手机的顾客正在被引导至银河 A 系列，而这一系列现已包含比前代更高端的功能。定价在 300 至 400 美元之间的 A56 和即将推出的 A57，正是为了承接溢出需求而设计。三星渠道合作伙伴表示，这些型号的订单力度超过了近年来任何可比产品。

为何意义超出手机

内存价格飙升正在重塑整个亚洲的供应链，影响的不仅是智能手机，还包括所有使用 DRAM 和 NAND 的设备。同样的动态正在给 PC 制造商、汽车电子和基础设施设备施加压力。当最便宜的手机建造成本上涨 70% 时，整个生态系统都在重新校准。

对三星而言，这次重新校准是一个战略窗口。公司的垂直一体化——内存芯片、显示面板、整机——意味着它能比任何依赖外部供应商获取关键零部件的中国竞争对手更好地吸收成本冲击。中国品牌从三星和 LG 进口显示屏；从三星、SK 海力士和美光购买内存。价格飙升在悖论意义上，成为将收入向上游分配的过程——而上游正是它们所依赖的公司。

这一动态也重塑了中国内部的竞争格局。像华为这样在国产供应链上重资投入、能够更多本地化采购零部件的公司，处境相对优于纯组装厂商。但即便如此，华为也在承压——其高端定位限制了它在不激怒买家的前提下能吸收多少成本。

接下来会发生什么

两个情景值得重点关注。

基准情景下，中国厂商继续削减低端产品线，在可行的范围内提价，并将营销重心转向中端和高端机型。低端市场进一步收缩，三星填补真空。关键地区——特别是东南亚、拉丁美洲和印度——的市场份额在未来两个季度将向三星倾斜。我们预计这一趋势将在第四季度加速，因为中国 OEM 正在清仓剩余的低成本库存，并向价格更高的机型过渡。

在悲观情景下，内存价格飙涨进一步加深或持续，触发更广泛的机型取消，甚至迫使部分高端机型超出消费者的支付意愿。在此情景下，苹果和三星都会受益，但三星拥有更大的纵深——其覆盖低端至中高端的全线产品是 iPhone 所不具备的。苹果的高端锚点使其免受需求最大破坏的冲击，但也意味着在受成本压力冲击最严重的细分市场中，它的增长空间更为有限。

唯一的变量是政策。中国有充分的动机保护其国内智能手机产业——这是其科技自立叙事的核心支柱之一。补贴、关税或针对内存供应商的压力，都能缓解成本冲击。但目前，市场之声远大于政策之音。北京至今未释放重大干预的信号。

结语

头条故事是中国智能手机厂商已无法再消化内存成本。潜台词是——押注低谷期内存和显示业务的三星，如今正在两项业务中同时兑现这笔赌注。这家曾经靠价格与中国厂商竞争的企业，如今在比拼另一种能力：垂直整合、规模优势，以及覆盖从入门到超高端的全栈产品线。

中国手机厂商涨价，是因为别无选择。三星提升利润率份额，是因为早已做好准备。真正的问题不再是三星是否会受益，而是在下一个周期到来之前，它究竟能从被中国 OEM 让出的市场中拿走多少。