Cómo una amenaza arancelaria está remodelando la estrategia de chips de Seúl
Washington está utilizando aranceles selectivos a los semiconductores como un instrumento brusco para obligar a Samsung y SK Hynix a construir fábricas de chips en suelo estadounidense, y Seúl podría necesitar intercambiar despliegues de tropas por concesiones de inversión. Las implicaciones van mucho más allá de las relaciones bilaterales.
La amenaza es real, y es personal
El secretario de Comercio de EE.UU., Lutnick, no anduvo con rodeos la semana pasada. Les dijo a los periodistas que se avecinan aranceles selectivos a los semiconductores, dirigidos directamente contra Samsung y SK Hynix. El mensaje fue lapidario: si no construyen fábricas en territorio estadounidense, pagarán un sobrecosto para acceder al mayor mercado de chips del mundo.
Esto no es una señal política difusa. Lutnick confirmó el blanco directamente cuando le preguntaron si Samsung y SK Hynix estaban en su mira. Su respuesta: fabricarán allí, y lo harán.
Dos meses antes, en julio, había estado en un sitio de construcción de Micron y dijo que quería llevar a Samsung y SK Hynix y obligarlos a construir también. No pasó nada. Así que escaló.
Lo que distingue este momento es el patrón de escalada. La negociación en la era Trump sigue un ritmo sencillo: golpear primero, luego ofrecer alivio. Kim Gwang-seok, del Instituto Coreano de Investigación Económica, lo explicó con claridad: la estrategia es azotar antes de ofrecer la zanahoria. La pregunta para Seúl es si aceptar una solicitud de despliegue de tropas en el Estrecho de Hormuz podría convertirse en la zanahoria con la que Trump negocie.
Por qué Samsung y SK Hynix específicamente
Los aranceles no son genéricos. Van dirigidos a las dos empresas que dominan el segmento de memorias de alto rendimiento: Samsung en DRAM y SK Hynix en DRAM y memoria HBM. Estos son los chips que alimentan los centros de datos de inteligencia artificial, y en los que EE.UU. no tiene presencia manufacturera doméstica alguna.
Micron fabrica en Texas. Intel está reconstruyendo sus fábricas. Pero para memoria de alta banda y DRAM avanzado —los productos que impulsan la actual expansión de la IA—, Samsung y SK Hynix son prácticamente insustituibles a corto plazo. Eso le da a Washington palanca, pero también significa que los aranceles sobre estos productos serían autolesivos. La industria estadounidense de diseño de chips depende de HBM de SK Hynix. Cada clúster de IA en Estados Unidos funciona con memoria coreana.
Así que la amenaza arancelaria se ubica en un punto incómodo. Es lo suficientemente creíble como para presionar decisiones de inversión, pero tan tosca que podría dañar la misma cadena de suministro que EE.UU. busca asegurar. Ahí, en esa tensión, es donde ocurre la verdadera negociación.
La conexión de Hormuz
Esto es lo que la cobertura en inglés ha pasado por alto en gran medida: la presión arancelaria y la demanda de despliegue de tropas no son temas separados. Están entrelazadas en la misma cesta de negociación.
Seúl ha sido convocada a contribuir fuerzas al Estrecho de Hormuz, una solicitud que ha generado resistencia incluso en Japón, que ha declarado públicamente que no puede desplegar. La posición de Corea del Sur, según oficiales, deja margen para un despliegue dentro de límites que no comprometan su postura defensiva. Pero el calendario es revelador.
Oficiales estadounidenses están ejerciendo la máxima presión en dos frentes simultáneamente —comercio y seguridad—, lo que sugiere que Washington los trata como conectados. Si Seúl se compromete con tropas en Hormuz, obtiene capital político para solicitar alivio arancelario o flexibilidad en inversión. Si se niega, enfrenta ambos presiones escalando al unísono.
El análisis del Instituto Coreano de Investigación Económica captura la dinámica: el manual de Trump premia la concesión con alivio. El cálculo para Seúl es si ceder en Hormuz compra suficiente espacio económico como para que la inversión en fábricas duela menos.
Qué pasa después
El gobierno coreano dice que anunciará su primer gran proyecto de inversión en EE.UU. este mes. El ministro de Comercio, Kim Jeong-gwan, ha estado en EE.UU. negociando directamente. Pero la advertencia arancelaria pública de Lutnick —mientras el ministro aún estaba en suelo estadounidense— señala que EE.UU. no está dispuesto a esperar por un acuerdo silencioso.
Varios escenarios son plausibles:
Seúl cede en Hormuz y acelera los compromisos de fabricación. Sería la vía de menor fricción. Seúl obtiene alivio arancelario, EE.UU. recibe más capital coreano en suelo americano, y la alianza se mantiene coordinada. Samsung y SK Hynix seguirían enfrentando decisiones masivas de capital, pero al menos el entorno político sería estable.
Seúl resiste en ambos frentes. Los aranceles caen. Los costos de los chips de memoria suben en EE.UU. La industria de la IA, ya luchando con restricciones de oferta, enfrenta un nuevo shock. Washington reevalúa. Este es el resultado más disruptivo y el que la mayoría de las industrias estadounidenses se opondrían en privado, aunque la retórica pública se mantenga dura.
Surge un acuerdo paralelo. Seúl anuncia un compromiso de fábrica sin vincularlo a Hormuz. EE.UU. se lleva la victoria públicamente. Ambos lados reclaman el éxito. Este es el punto medio más probable, pero requiere que Trump acepte una narrativa donde obtuvo un resultado sin intercambiar explícitamente una concesión por otra.
La imagen general
Esto no es solo sobre Samsung y SK Hynix. Se trata de lo que ocurre cuando las industrias más competitivas de un aliado importante se convierten en palanca en una negociación geopolítica más amplia.
EE.UU. ha pasado años construyendo el marco de la CHIPS Act para repatriar la producción de semiconductores. Ahora está complementando subsidios con palos. Otros aliados —especialmente Japón y Taiwán— observan con atención. Japón ya ha sido presionado sobre infraestructura energética (la afirmación de Trump sobre un oleoducto en Alaska, que Seúl niega que exista, es un buen ejemplo del componente de guerra informativa). Taiwán enfrenta un riesgo aún más concentrado dada la posición singular de TSMC.
Para Corea del Sur, el desafío es estructural. Su economía depende de las exportaciones de semiconductores. Su seguridad depende de la alianza con EE.UU. Ambas están siendo convertidas en armas en el mismo ciclo de negociación. La vía óptima no es evidente, y esa incertidumbre es precisamente lo que hace significativo este momento.
Las próximas semanas dirán si Seúl trata la amenaza arancelaria como una presión económica aislada o como parte de un paquete donde la cooperación en seguridad compra espacio industrial para maniobrar. Sea cual sea el camino, la era de la buena voluntad automática de la alianza en negociaciones comerciales ha terminado.