沙特资金为何在法国打造龙珠Z主题乐园

一笔本不该成形的交易

一座以1980年代日本动漫系列为主题的70亿美元主题公园正在法国动工——由沙特阿拉伯出资。听起来像是烂动画电影的剧本。但事实上，它正在成为现实。法国总统埃马纽埃尔·马克龙与王储穆罕默德·本·萨勒曼周一在巴黎大皇宫举行的电竞世界杯闭幕式上宣布了这一项目。该开发项目将包含三个游乐园，其中一个是《龙珠Z》主题园区，预计将创造超过2万个就业岗位。

马克龙在X平台发文称，“这是自迪士尼乐园巴黎以来未见过的规模。“这一对比是刻意的——也是意味深长的。

为何选择龙珠Z

《龙珠Z》于1989年首播。它成为全球最具辨识度的动漫IP之一，尤其在美洲和欧洲。这一品牌现已涵盖电影、电子游戏、周边商品，以及——显然——在法国北部一笔70亿美元的地产布局。

IP的选择意义远超表面。这不是法国本土的资产，也不是阿拉伯的。这是日本知识产权，通过沙特-法国的金融结构进行授权和变现。这就是新型软实力架构：文化没有单一国籍归属，资本不带文化议程，而落地则提供税收优惠与政治掩护。

马克龙向记者透露，他在为期两天的国事访问期间与穆巴共享了"对漫画的热情”。无论这一姿态是真情还是策略，它都达成了某种实质性的成果：将个人兴趣转化为双边投资框架。这正是马克龙的套路——将文化共鸣作为外交基础设施。

“选择法国"机制

这笔交易是马克龙"选择法国"峰会的最新成果，该峰会已成为他吸引外资的标志性工具。6月份，马克龙宣布来自全球各地的企业承诺在71个项目上投入1080亿美元。《龙珠Z》公园是其中的高曝光锚点项目——一种能制造头条新闻、让整个投资组合看起来光鲜的项目。

数字固然庞大，但对主权财富基金的部署而言并不罕见。沙特公共投资基金已在娱乐和体育资产上挥金如土：LIV高尔夫投资、纽卡斯尔联队收购、Lucbery影业，以及多项游戏和电竞投注。这座主题公园符合一个模式——收购具有情感分量和全球影响力的文化标志。

英国也在走同样的路

法国并非孤军奋战。4月份，康卡斯特宣布将在贝德福德郡附近的肯普斯顿哈德威克一处 former brickworks 旧址投资超过80亿美元，建设欧洲首家环球影城度假区。英国政府表示，到2031年开业时预计将创造约28000个就业岗位。英国首相基尔·斯塔默和财政大臣蕾切尔·里夫斯与康卡斯特及环球影城的高管一同出现在发布会现场。这既是一场表演，也是一次竞争。

英国和法国都在竞相将自己定位为欧洲主题公园投资的门户。两者都在利用政府关系和政治曝光度来吸引资本。不同之处在于，法国将自身推介与海湾主权投资者捆绑在一起，而英国则是在追求一家美国传媒集团。

迪士尼的影子

这场讨论中最重要的一则警示故事就是迪士尼本身。2023年，迪士尼宣布对其体验业务投入600亿美元，其中包括在迪士尼世界和迪士尼乐园的国内园区投资300亿美元。但据《卫报》报道，30多年过去了，迪士尼仍未收回对巴黎迪士尼乐园42亿美元的初始投资。

这是一笔从未收回回报的42亿美元赌注。一座70亿美元的《龙珠Z》主题公园正在同一大陆、同一市场之上动工，面临同样的根本性风险：主题公园建设、运营和吸引游客的成本极其高昂，而游客可能更倾向于流媒体而非过山车。

谁赢谁输

马克龙在政治上赢了。他可以指着一项由沙特出资、日本灵感、法国建造的项目，证明其投资策略奏效。本·萨勒曼在文化上赢了。他将沙特资本置于一个吸引年轻群体——也正是王国试图拉拢的受众——的全球流行文化现象中心。日本IP持有方则在财务上赢了，将其品牌授权给欧洲历史上规模最大的主题公园交易之一。

输家更难精确界定，但他们确实存在。法国纳税人可能为 ultimately 属于外国资本和外国IP的主题公园补贴基础设施。英国和法国的酒店及建筑业工人从就业岗位中受益，但这些岗位绑定在一个历史上回报参差不齐的模式上。而迪士尼本身已经在难以收回巴黎投资的情况下，将面临一个背靠巨资、自带全球粉丝基础的竞争对手。

接下来会发生什么

公园预计将在2030年代开放。这给了各方四到六年的时间来完善模式、从迪拜在娱乐目的地方面喜忧参半的经验中吸取教训，并适应任何出现的人口和经济变化。在电竞世界杯上公布的电竞元素表明，开发商意识到单靠主题公园可能无法填满座位。与游戏、流媒体和数字文化的整合很可能是招商方案的一部分。

可以确定的是，这一模式正在扩散。当主权财富基金将流行文化IP视为抵押品时，它改变了这些IP的价值以及谁能从中获利的方式。《龙珠Z》可能是最显眼的例子，但不会是最后一个。问题不在于类似交易是否还会发生，而在于谁掌控IP、谁建造公园、以及帷幕落下时谁盈利。