沙特筹备对也门发动大规模攻势，或重塑红海航运新格局

也门的一场地面战争将改变一切

沙特阿拉伯正在准备针对也门境内胡塞武装的地面战争，而其时机对全球能源流动的影响可谓至关重要。据路透社援引多位消息人士报道称，利雅得正集结一支由十万以上兵力组成的联军——包括也门政府军及在沙特指挥下的亲政府民兵——同时配合可能在一周后展开、也可能推迟至美国11月中期选举之后的空袭行动。

目标明确而高风险：夺回曼德海峡——那一条连接红海与亚丁湾的狭窄咽喉要道。胡塞武装上月夺取了该通道沿海地区的控制权，将世界第二繁忙的航运走廊变成了 contested zone。

对于这场已持续数年的冲突而言，局势绝非寻常。沙特的行动标志着从代理人摩擦和无人机交换转向全面常规进攻——而其风险远超出也门国界。

那条成为新生命线的海峡

要理解此次升级的严重性，你必须明白是什么取代了霍尔木兹海峡。美伊之间的持续冲突已使霍尔木兹海峡——一条每天输送约2000万桶石油的航道——在长时间内处于实质封锁状态。这条动脉被切断后，经由红海和曼德海峡的航运线路便成为中东石油与液化天然气出口的首要通道。

这里的任何扰动影响的不仅仅是地区贸易商，它还会重塑全球供应链。原本经霍尔木兹通行的油轮如今被改道苏伊士运河和红海，加剧拥堵、推高保险费率、压缩交付周期。如果沙特部队与胡塞武装在曼德海峡附近交火，这些扰动将被成倍放大。

美国驻沙特大使迈克尔·拉特尼（Michael Ratnie）告诉路透社，此次行动范围预计有限。他表示，目标并非彻底击败胡塞武装，而是恢复胡塞武装上台前的沿海现状——即在不引发更广泛地区冲突的前提下重新开放海上航线。这一区别很重要。有限行动降低了直接牵入伊朗的风险，但也意味着胡塞武装作为战斗力量依然完好，等待反击。

随之而来的报复

胡塞武装有着长期的非对称报复记录。他们已经证明能够利用无人机和导弹袭击沙特石油基础设施——最为著名的便是2019年对阿布盖格和胡赖斯发动的毁灭性袭击，致使沙特原油产量一度减半。地面攻势几乎必定会招致升级式的回应。

如果胡塞武装将火力转向沙特的石化设施、海水淡化厂或红海沿岸港口，经济痛苦将迅速蔓延。沙特东部省是其主要产能所在地，正处于胡塞远程火箭的射程之内。阿联酋和巴林也非免疫。

石油市场通常会在威胁尚未兑现之前就已将其计入价格。期货价格或许已经反映了红海不稳定风险的溢价。但如果攻势开始、胡塞武装证明其能够持续打击海湾能源基础设施，我们或将迎来一次剧烈的重新定价——不是伊朗原油的价格，而是承载它的航运通道的价格。

中国正在盘算什么

大多数西方分析忽略了一点：中国近年来一直在也门低调构建对冲策略，正以罕见的冷静关注此次升级。北京与获国际社会承认的也门政府保持着关系，同时根据需要也与包括胡塞武装在内的各方地方势力维持着联系。

中国是沙特原油的第一进口国。稳定红海航运符合其利益。但它同样受益于在该地区多个角落拥有杠杆。当华盛顿将自己绑在利雅得的安防伞下时，中国一直在培育能够为它提供外交、经济乃至日益增强的战略选择的关系。

沙胡战争将所有这些变得复杂。如果冲突拖延、扰乱能源流动，中国面临成本上升。但如果美国看似无力或无意保障红海安全，中国的立场反而得到加强。海湾航运每多一个月依赖脆弱的联盟而非美国海军力量，上海所主张的论点——多边安全架构比双边架构更可靠——就多一分说服力。

中国的战略在于耐心。它不需要开一枪。它只需看着沙特为也门地面战争付出代价，同时从萨那到亚丁巩固经济伙伴关系。

接下来会发生什么

两种情景 plausible。第一种，沙特部队执行快速有限的行动，夺回曼德海峡周边沿海地区，然后撤出。航运恢复。胡塞武装在高地重整旗鼓。紧张局势降温但不会消失。油价小幅回落，随后因持续的不确定性再次走高。

第二种情景——虽非基准情形，但绝非不可能——攻势触发更广泛的对抗。胡塞导弹击中沙特基础设施。伊朗或直接或间接通过代理人，在其他方向升级。红海再次关闭，此次更为彻底。航运保险费率飙升。全球经济承受第二条通道被封锁的冲击。

攻势的时间安排——无论是在数天内还是数周内——将决定哪条路径展开。全球市场正在观望。而华盛顿专注于自身的选举日程表时，真正的行动——以及真正的风险——正在也门境内上演。