高通刚刚联手三星、SK海力士，向HBM的王座发起挑战

HBM迎来挑战者的一天

9月26日，在德意志银行科技大会上，高通高级副总裁Durga Malladi透露了一个大多数英文媒体版面错过的消息：三星和SK海力士正在积极开发一种名为HBC的新型内存架构——而且他们正与各自的HBM项目同步推进。

这不是对竞争客气的承认。这是全球两家最大的内存制造商，押注于一种被高通明确定位为HBM替代方案的设计。

背景至关重要。今年6月高通的投资者日上，高级副总裁Tony Palkas指出，GPU加HBM的模式正在触及硬天花板。GPU与HBM之间不断来回搬运数据，产生巨大热量，耗电量远超AI模型增长所能承受的范围。Palkas表示，HBM存在结构性瓶颈，行业需要另一种方案。

HBC就是那个"另一种方案"。

HBC到底是什么

HBC将多颗低功耗DRAM芯片垂直堆叠在一颗加速器芯片——高通称之为XPU——之上，计算晶圆充当基础。数据通过硅通孔（TSV）在硅片内部传输，与HBM的堆叠方式类似，但架构将计算更接近内存，而非将两者视为彼此传递数据分离组件。

高通的数字相当激进：在相同的功耗预算下，HBC的带宽效率是等效HBM配置的六倍，token处理吞吐量也高出六倍。与传统GPU系统相比，在相同功耗约束下的token吞吐量最高可达八倍。与SRAM——某些AI加速器中使用的快速但昂贵的内存——相比，HBC在全生命周期成本上占据优势。

Malladi证实，第一代HBC产品计划于明年投入商业出货，集成于高通AI250 AI加速器之中。第二代产品AI300计划于2028年推出，配备增强型计算晶圆，旨在进一步扩大与下一代HBM之间的性能差距。

最让人意外的是合作伙伴的反应

对于密切关注AI芯片供应链的人来说，故事到这里开始变得有趣。

Malladi表示，高通最初预期在6月投资者日上批评了HBM的局限性之后，三星和SK海力士会激烈反弹。然而，两家公司反而主动找到高通，提出就HBC开发展开合作的积极提案。他们现在采取双轨并行的策略——既承诺HBM路线图，又推进HBC工程——而不是二选一。

这标志着内存制造商对自身产品的看法发生了根本性转变。HBM一直是他们的皇冠明珠，是与美光及传统DRAM产品线拉开差距的高利润差异化利器。看到两家最大的HBM厂商愿意主动投资一种替代架构，说明他们认为HBM的统治地位是条件性的，而非永久性的。问题是，AI需求是否会大到足以同时容纳两种架构，还是其中一种将完全取代另一种。

高通的策略：设计而不制造

高通并非独自打造HBC。该公司的角色被有意收窄：它设计堆叠DRAM下方的计算晶圆，提供TSV集成设计，并负责系统级架构。三星和SK海力士负责DRAM芯片堆叠。台积电将管理封装和最终集成。

这种分工具有战略意义。高通避开了内存制造的重资本投入，同时保留了为其加速器提供差异化的知识产权。这也让高通与台积电的关系更加紧密——随着台积电在先进封装领域的主导地位面临三星自身I-Cube平台和英特尔代工野心的日益挑战，这种关系愈发重要。

首款产品AI250将于明年出货。第二款AI300将于2028年推出，搭载更强大的计算晶圆。高通还表示，将HBC集成到其Dragonfly C1000数据中心CPU在技术上可行，但未给出时间表。

为何超越高通本身的意义

HBC被定位为通用技术，而非仅面向数据中心的解决方案。Malladi表示，高通正在开发适用于智能手机、平板电脑、个人电脑、扩展现实头显以及汽车系统的形态规格——基本上涵盖了设备端AI成为竞争优势必要条件的每一个品类。

这一时间表与高通典型的产品周期一致：一个设备品类今天进入规划和讨论阶段，搭载HBC的产品大约在三年后到达消费者手中。也就是说，这项架构的消费者层面的影响，要到2028至2029年才会显现。

但供应链层面的影响已经在展开。如果HBC在大规模上被证明可行，它将改变AI内存生态中每个参与者的价值主张。HBM厂商将失去对高带宽内存赛道的独家垄断。加速器设计方获得了一种无需支付HBM溢价的选择。专注先进封装的代工厂——包括台积电在内——将成为关键守门人，而非可选供应商。

三星和SK海力士选择将HBC与HBM并行推进而非取而代之，这表明短期内的结果是共存。但共存是脆弱的。如果HBC在更低功耗和成本下达到性能持平，HBM的经济性将迅速弱化——尤其对于那些无法为推理工作负载的HBM溢价提供合理说明的客户，这些工作负载并不要求峰值训练吞吐量。

谁赢谁输

高通赢在将新架构锚定到自身的加速器路线图上，同时迫使内存制造商在其设定的条件下竞争。三星和SK海力士赢在维持了在潜在后HBM时代的存在感，以及与一家头部无晶圆芯片设计商的深厚关系。台积电作为封装集成方同样受益，尽管其利润率取决于HBC不会随时间被三星自身的封装能力所吸收。

除三星和SK海力士之外的HBM供应商——尤其是美光——面临最严峻的威胁。如果HBC成为一种可信的替代方案，无论其技术优劣如何，美光的HBM定价权都将削弱。重注押在HBM依赖型GPU设计上的英伟达，如果行业转向不需要HBM的近内存计算架构，也同样面临长期风险。

在远处观望的中国芯片厂商还需要考虑另一个变量：HBC的供应链虽然不像HBM那样高度集中，但仍依赖台积电进行最终封装。这既是机会也是约束。

接下来会发生什么

密切关注AI250的出货时间表。明年的产量数据将表明，三星和SK海力士是在HBC上投入真金白银还是仅仅在对冲高通的议价筹码。观察其他加速器设计方——AMD、英特尔、甚至英伟达——会选择拥抱HBC还是继续押注HBM。关注这项架构是否能按高通的时间表在2028年进入消费设备，还是会因制造复杂性而推迟部署。

有一点是清晰的：HBM作为AI内存无可争议之王的假设，已不再是板上钉钉。高通刚刚给了三星和SK海力士一个建造替代方案的动机——而正是在这一过程中，改变了他们原本应该守护的市场格局。